钱进加拿大 – 加拿大网络券商测评

加拿大券商Questrade选择Nasdaq Basic系统来获取交易数据

纳斯达克OMX集团(Nasdaq:NDAQ)6月20号宣布，加拿大网上券商Questrade（加泰证券）选择使用Nasdaq Basic系统来增强其最新在线交易平台IQ Web（网页交易）和IQ Edge（软件交易）的数据获取能力。

Questrade是全面植入NASDAQ Basic的最大加拿大在线券商，这使其用户能实时获取有价值的美国金融市场数据。

NASDAQ Basic系统为客户提供所有美国上市股票的实时报价和交易数据。同时，NASDAQ Basic也向股票经纪公司提供了比Level 1产品更节约成本、更快、更容易管理的替代产品。

“选择NASDAQ Basic作为美国上市证券的数据源，Questrade不仅能显著得降低数据成本，同时也能为其客户提供更高质量的交易数据，”NASDAQ OMX集团分管环球数据产品的高级副总裁Brian Hyndman说到，“将NASDAQ Basic系统整合入其最新的网页和桌面交易软件后，Questrade更好地履行了其向加拿大投资者提供更富竞争力的投资服务的承诺。”

相关资讯：在加拿大如何买美股和加股？加泰证券(Questrade)：交易佣金最低的加拿大本土券商（提供中文服务）

Questrade主席兼首席执行官Edward Kholodenko说：“我们将NASDAQ Basic和最新的科技整合起来，为客户创建出于一个前所未有的个人交易环境。我们最新的IQ交易平台是非常富有弹性的，任何不同交易风格的投资者都能通过调节这个交易平台来满足自己的特定需求。通过推出IQ Web和IQ Edge，Questrade（加泰证券）正在重新定义加拿大人的网上交易体验。

到目前为止，有超过1000家经纪公司选择NASDAQ Basic系统作为其实时数据源，包括美国前十大银行中的九家。

NASDAQ Basic系统中的报价数据涵盖了纳斯达克（NASDAQ）、纽交所（NYSE）及NYSE Amex挂牌上市的股票，其流动性来自于纳斯达克市场中心和FINRA/NASDAQ交易报价设施。Questrade的用户使用上NASDAQ Basic系统后，还能同时收到纳斯达克旗下的另两个交易市场：NASDAQ OMX BX (BX)和NASDAQ OMX PSXSM(PSXSM)的交易数据，这归功于Questrade采用的NASDAQ Last Sale Plus服务。NASDAQ Basic也能被部署在很多其他投资工具中，比如最新成交的展示、交易图表及投资组合追踪工具等等。

中国“85后”网游创业者放弃VIE 赴加拿大上市

不少中国概念股受阻纳斯达克之际，一家广东网游企业叩开加拿大之门。

“预计7月13日之前，改名申请就会获批，然后就会视外围股市情况，提出挂牌交易申请。”7月5日，东莞胜思网络科技有限公司(下称东莞胜思)董事长兼总裁李宗欣对记者表示，公司有望在本月内完成在加拿大上市。

东莞胜思主要以研发和提供技术服务为主，涉足网游、苹果iOS平台、网络广告等领域，其即将登陆的交易所为加拿大国家交易所(Canadian National Stock Exchange，CNSX)，股票代码为“CHD”，方式为反向并购上市，被并购企业为天才世界投资有限公司(TSXV： GNW.H)。

尽管东莞胜思规模并不算太大，但值得注意的是，中国概念股在海外市场频繁遭遇诚信危机以及支付宝事件之后，外界对VIE模式的忧虑正一步步走向现实。

“我们最终解除了VIE关系。”李宗欣说。

连续创业的“85后”

李宗欣生于1987年，香港人，曾经多次创业，用“青年才俊”来形容并不为过。

2002年，当同龄人还在向父母要零花钱时，15岁的李宗欣就制作了第一个个人网站——轩之城，开始第一次创业。2003年，他又制作一家音乐下载主题网站，成为香港同类网站中最受欢迎之一。2004年7月，李宗欣创立了门户网站(www.yoho.hk)，日流量过百万人次，在香港名列前茅。这个网站让他获得不少收益。

2006年，在上大学和全职创业之间纠结的李宗欣，最终选择了后者，到广州创业。其创立的公司成为香港雅虎搜索业务的合作伙伴，并获得网易分类在广东省的经营权，以及eBay旗下广州客齐集的经营权。

李宗欣涉足网游行业是在2008年，其在香港代理了《精战》之后，发现这个行业“盈利模式清晰”，有很大的发展空间。2009年5月，李宗欣在中国台湾地区成立了一家网页游戏公司，代理了第九城市《九州战纪》台港澳的运营权，以及《机甲战士》的香港运营权。

获得日本知名网游开发商DigiPark Inc。的首肯，为李宗欣的网游版图划下浓墨重彩的一笔。2009年年中，李经过几个月的接触，拿下了DigiPark Inc。旗下《石器时代2》的中国大陆代理运营权。带着这纸合约，他很快回到广州，于2009年9月创办广东胜思网络科技有限公司(下称广东胜思)。一年后，广东胜思又拿下《石器时代1》的代理权，它是中国大陆引入的第一款回合制网络游戏，此前由金山代理。

除了代理，广东胜思也投入网络游戏研发，比如2.5D网游《秦楚风云》等。

放弃VIE

2011年6月，支付宝事件发生后，有关VIE的讨论开始喧嚣尘上。

但就在业界担忧的中国政府监管并未明朗化之前，海外资本市场已经率先对VIE产生疑虑。

“除纳斯达克，全球多个市场的交易所对VIE模式的公司实行了冷处理。”一位熟悉中国概念股海外上市情况的业内人士对记者表示，“对中国VIE架构公司，他们也不是说拒绝，而是不停地跟你说，再等等，再等等。”

该人士说，纳斯达克的做法是要求披露就没有问题，但一些更加保守的交易所，则担心“哪一天，你把资产转移了，装进了自己的兜里”。

李宗欣向记者确认，其旗下资产原本也是寻求VIE模式上市，“后来放弃了，转而使用直接上市的方式”。

在这种模式下，东莞胜思被推上前台。东莞胜思于去年5月19日在东莞成立，它是在香港成立的胜思控股(CINS Holding Limited)的全资子公司。这家外资公司向实际运营网络游戏的内资公司——广东胜思提供技术授权和支持服务，收取授权费和服务费。

“按照行业惯例，授权费和服务费的比例在20%-30%之间。”李宗欣说，这样一来，实际运营网络游戏的广东胜思，与东莞胜思就只是合作伙伴的关系，能够纳入上市公司的资产规模就大大缩小。而如果采取VIE模式，广东胜思的业绩可以与上市公司合并报表。在VIE结构下，境内外资全资子公司与境内的业务运营主体之间一般通过五六个协议来实现控制与被控制的关系，如资产运营控制协议、借款合同、股权质押协议、认股选择权协议、投票权协议、独家服务协议等。

而在胜思控股的直接上市模式中，东莞胜思与广东胜思之间是合作关系。理论上，东莞胜思也可以与其他网游企业开展类似的合作。

网游业马太效应

“就网游行业而言，游戏运营及广告运营才是核心的利润。”李宗欣对记者表示，未来将考虑逐步向上市公司注入资产的方式，实现旗下主要资产的证券化。

对于中国网游市场，李宗欣认为，游戏还是最容易实现商业价值的互联网业务，尽管经过了多年的高速发展，未来增长点还是很多，包括页面游戏、手机游戏等。

但他同时也坦承，目前中国大陆网络游戏行业竞争激烈，市场推广成本、人员成本以及监管成本都非常高，“已经进入一个淘汰期，死了很多公司”。

根据文化部发布的统计数据，2011年中国网络游戏市场规模(包括互联网游戏和移动网游戏市场)为468.5亿元，同比增长34.4%，增速止跌回升。网络游戏用户突破1.6亿，同比增长33%，增速有所放缓。其中，移动互联网游戏用户数量突破5000万人，同比增长46%。网页游戏市场规模继续保持高速增长，规模达49.3亿元，同比增长102.1%；移动网游戏市场规模38.7亿元，同比增长51.2%。

与此同时，根据腾讯财报，其2011年游戏业务的营收为158亿元，同比上一年的95亿元增长了66.4%。整个网游行业，腾讯、网易、盛大呈现三强格局，而腾讯一家的营收又超过网易和盛大之和。

李宗欣表示，平台化和合作运营成为网游行业的主要趋势。

加拿大老移民谈理财：坚决少缴税，坚决不买楼房

做为一个加拿大老移民（在加5年以上的），我想向大家分享一下我们家的理财经，希望可以为准备上路或有意移民加拿大的朋友提供一些比较实在的信息。

话题一：税

加拿大是一个高税的国家，这里的国人开玩笑的说，人生辗转反侧，但有两个事实是永远不变，逃也逃不掉的，一个是，人总有一天会与世长辞，另一个是，人活着必然会纳税。加拿大的税，在发达国家里算是比较高的。不同的省，纳税比例也不是很一样，但大概其说一下吧。如果你年薪在三万七以下，你要准备付大约22%的税，如果你的收入是7万左右，那你的税就会是30%，如果是10万左右，你要付40%的税。所以，如果挣了10万，抛了税就6-7万了。这还不算，买东西，还有付14%购物税。1000块的东西，就要多交140块的税。听了是不是很恐怖？

不过这个税还是有可以避免或少交的办法的。比如，我老公除了有一份全职的工作外，他还在做帮人家投资理财的生意，这生意是以我们两个人的名字注册的，这样，因为我们是自雇，我们家就是我们的办公室，所以我们每月的房租的５０％可以用来抵税，还有就是，开车的费用（油钱加保险），外面吃饭的费用，等等只要有收据和自雇的工作有关的都可以用来抵税。所以，简单算一下，我去年的收入大约７万，交了两万多的税，年底用这些费用抵完税，政府退回我１万多，等于我交了１万的税而已。不光这些，还有如果你搬家，或读书，或为孩子付托儿所的费用，或投资自己的养老基金，都可以抵税的。我老公做个人理财的生意，我又在读加拿大会计师证，所以，我们对这个比较熟悉。所以，如果了解国家的税收制度，可以利用这些少缴些税，积少成多，真的是很必要的。

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话题二：买房与租房

碑诗省的房价可以算是加拿大最高的。如果是在列志文，本拿比，温哥华市区等地，一套比较好的两室一厅的楼房都要４０万到５０万。我住在阿波斯福特，这里４０－５０万可以买４００－５００平方米别墅了。加拿大的房子分为大体三类。在我住的地方，独门独院的别墅要３５－１００万，连体房要２０－３５万　（ｔｏｗｎｈｏｕｓｅ），还有就是楼房要１５－３０万（ｃｏｎｄｏ）。　我和老公在岛上时，买过一套连体房，三层楼的大约４００平方米，住起来很宽敞，很适合像我们这样年轻的家庭。但是，无论是连体房还是楼房，都存在一个问题，就是要每月交管理费，我们那时每个月除了交贷款还要交１４０块的管理费，后来１年后涨到１７５，这还算少的，一般是２００－５００的管理费。　我们卖房时还让我们交了近１万块的房屋外部的装修费，管理部门一整修就找住户要钱，我们这要了一万，我还听说有一下要３－４万的，普通的家庭，哪里有动不动就能拿出这么多钱的啊。这还不算，住连体房或楼房还有很多不便，有很多限制。比如，我家后院那时候几个月没除草，还被管理部门罚了款，说必须要除草，可是那是我家的后院，我们想怎样就怎样啊，总之一言难尽。很多的楼房还限制住客年龄，比如如果你喜欢这套楼房，但人家要求必须是４５岁以上的人才可以，如果你４０岁，你就不能住那里。我有一个朋友，两年前买了套楼房，那时他们小两口刚结婚，那楼房是１８＋，就是说，你必须１８岁以上才可以住那里。后来我的朋友怀孕了大着肚子，进出电梯时就被住户指指点点，告诉他们等孩子生了，他们必须搬走，尽管他们说孩子不会打扰其他住户，但还是被迫卖了房子，搬到政府资助的低收入家庭的房子里（因为买不起别墅一时也找不到价钱合适而且可以带孩子一起住的楼房）。

所以，因为以上对连体房和楼房的认识，我和老公坚决不买连体房或楼房。所以唯一剩下的就只有独门独院的别墅了，以我们现在的收入，贷款买房是没有问题的，但是，我本身在银行做贷款的，老公在做个人理财，我们两个碰到一起，开始计算买房和租房的得失。

先说买房，如果我们今天就要买别墅，假设４０多万的，假设把积蓄用来交首期，然后再代款３０万的话，２５年付清的贷款，在加拿大，５年的利息现在在5.7%左右，这样算起来，每月的贷款要19００（加拿大的贷款利息很有可能还要涨，预计近2-3年会涨到7%，那就是2100）。除了贷款费用，还有房产税。我的房东，现在的房子价值５０万左右，她一年要付５０００块的房产税（政府的税，不交不行的），所以税合为每个月４0０左右；还有就是房屋的保险，这么大的房子一个月保险要１５０块左右吧，还有就是垃圾收购废，每月５０块。这些事不交不行的费用，1900+400+150+50=2500块。这些是买房的固定支出，然后就是其他日常支出，电视天线，上网，一个月100-150块，水电，一个月100-200块（冬天比较费电取暖）。最后，房屋的保养和维修，加拿大的人工很贵。前几天我们租的房子的电插销坏了，请了个电工来修，用了不到一个小时，换了一个零件320块。水管漏水，请管工来修，380，房子的外面每3-5年要粉刷一次，3000-5000左右，我的房东最近刚洗了房顶（每1-2年就要洗），修了修阳台，3000块。我房东的房子地基出现了问题，下陷得很厉害，据说如果要修，要3-5万块，所以总结一下，如果养房每月一般要3000块，还时不时会有意外开支，都是比较大笔的。现在讲到租房，如果租一套同样级别的别墅，包括五样电器，（洗衣机，甩干机，电烤箱，冰箱，洗碗机）一个月在1８00-２０00左右，加电100一个月（一般水势含在房租里的），再加上网电视，100块，室内保险100块，都加起来，２１00-2４00一个月。如果家用电器坏了，是房东的责任修，所以一切的室内室外维修和维护都是房东承担。所以，如果只是租，一个月2４00，没有其他的意外开支，不用担心房屋维护维修，不用交房产税，垃圾处理费，等等。享受一样的生活质量。在给你算一个帐，如果你把６00一个月剩下来的钱存进一个养老基金，６00在加返回来的税可以变成７00，然后再放进基金投资里，７００一个月，一年不加利息就有８５００左右。加拿大的基金在过去的几十年的平均增长是12%，如果就算按10%增长的话，８５00一年就可以赚８５０利息，利滚利，再加上你每月都存７００， 25年以后等那些买房的把贷款还清时，你会有多少钱了？我算了一下，不加利息，光是你的本钱都要２０多万，如果算利息的话，那就是近１百万了。

当然，很多人会说，买房是一种投资，房价每年都在升，等２５年以后，４０万的房子也会卖１００万或更多了。说的也是，但如果你贷款３０万，你知道２５年的利息是多少吗？如果按６％算光利息要３０万左右。２５年内你还付了１２万的房产税（５０００一年＊２５年），当然，随着你房子的升值，你的房产税也会逐年递增，这只是个保守的估计。还有就是２５年内，你还要花钱维修吧？１０－２０万都算起来不算多吧？还有就是２５年的旧房子，恐怕也不会有全新的房子那么值钱吧？唯有一点就是，那买的地皮有可能会升很多，比如我们这里温哥华北地地皮非常贵，不过那也是将来的事了，谁也说不好。不过如果你买了这房子只是为了自己住，那这个升值也和你没关系，因为，除非你卖了这房子才能拿到钱。

所以，总结，我和老公决定现在还是租房子，把剩余的钱存进长期的基金项目，当然投资是有风险的，但通过投资基金的分析，在加拿大过去的几十年的平均增长是１２％，他会跌会涨就像股票，但我和老公离退休还有３０年呢，我觉得如果是长期的投资很保险。

新移民发问：怎么炒加拿大股票？

请问哪位在炒加拿大本地股票啊？怎么开户和操作啊？和国内应该很不一样吧？

加拿大这边一般都是买专业投资公司的基金做长线。最简单的，在银行（如TD,RBC等）开个户（WebBroker），转账一笔钱，开炒。

如果你在中国、美国和加拿大都炒股票的话，你就知道在加拿大炒股票是多么地痛苦和无奈，为什么痛苦呢？落后，实在是太落后了。在美国开个股票帐户大概十分种就弄好了，剩下来就是钱到帐的问题，每笔手续费大概是$3－$7。我在加拿大开个股票帐户总共花了三个星期，而且去催了四次，另一个朋友有共同的经历，看来不是个别案例，是普遍的。银行有投诉电话传真，呵呵，都是聋子的耳朵，还是加拿大最大的银行皇家银行，传真了三次投诉信，石沉大海，打电话投诉，银行的证券部门都被阿叉把持了，阿叉接到投诉电话忽悠你说，好了，既然花了三个星期开帐户，那就半年不收你的交易手续费吧，你听了一定乐得屁颠屁颠的，毕竟每笔手续费$28.95刀呀，不是美国的$3刀呀，可是等你交易时发现还是收了$28.95刀,你一定不服，明明许诺半年不受手续费，怎么还是收呢？打电话问，银行马上耍赖，说什么时候答应你说半年不收手续费呀，谁说的，什么时候说的？我KAO，难道我要把阿叉的名字记下，还要录音不成？你一定争辩说，你们电话不是录音吗？他会说NO，就把你打发了，朋友，这就是加拿大最大的银行。如果你觉得开股票帐户痛苦，呵呵，还只是痛苦一次，是短痛，更痛苦的是，银行股票帐户的股市行情不是适时的，通常要滞后30分钟，我KAO，你下单买卖都是30分钟之前的价，朋友这才是长痛啊，这不是炒股，是抓瞎。所以俺们只好不跟加拿大玩了，炒美国的股，美国股在GOOGLE上有适时行情，免费！朋友，你不要不相信，这还不是在加拿大炒股最痛苦的，最痛苦的是加拿大股票帐户上没有股票的详细记录信息，没有记录什么时候买入的，买入价是什么，盈利是多少等等，KAO，你要么自己拿张纸记录下来，要么把对帐单收好，卖的时候你好用手算算是赚是赔，惨吧！而美国和中国的股票帐户里面的信息记录的清清楚楚，股市信息适时不收费，这才是一个现代商业社会呀，所以加拿大在这方面和美国和中国比，只是个三流国家，甚至三流都不是，根本不入流。

其实在加拿大开户炒加股或美股还是挺简单的，在银行开户炒股的话手续费会比较贵，建议去找提供网上交易服务的加拿大本土券商，这类券商手续费会比银行低很多（是银行的一半左右），而且开户也非常方便（通过网上填表和邮寄相关资料就能完成整个开户流程），比如下面这家：

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每个加拿大居民都享有的免税储蓄账户TFSA

2009年开始，联邦政府给加国居民一项新的税务优惠，就是免税储蓄账户（Tax-Free Savings Account），简称TFSA。联邦政府声称，这是引入注册退休储蓄账户RRSP以来最重要的个人节税投资工具。

每个年满18岁的加国居民从09年开始都可以投入最高5000元到TFSA账户内，以后的限额会随着通货膨胀水平进行调整。与RRSP不同的是，投入到TFSA的金额不能进行抵税，也就是说要用税后的收入进行投资。账户内的投资收益和亏损也无需交税或抵减其它投资收益。最重要的是，从账户中提出的款也不作为其它收入进行纳税，同时不影响收入测试结果，不会对其它福利，如老年金等产生不利影响。

如果规定的额度没有使用，这个额度还可以无限往后顺延。今年没有投入的话，第二年也可以补上。如果2010年的额度仍是5000的话，那么2010年就可以一次投入10000元。从TFSA账户中取款，空出的额度还可以在下一年接着使用。而RRSP除了买房或交大学学费以外，一旦取款，额度就没有了，再不能补回去。

TFSA如何开立？如何投资？

TFSA和RRSP一样，在银行、基金公司、保险公司等金融机构都可以开户。可以购买银行的定期存款，也可以投资于互惠基金、债券和股票。既然是节税账户，投资在定期存款上就没有多少意义了，因为定期存款的利率已经创下历史最低纪录。那么一点可怜的利息，交不交税都没多少意义。如果已经在银行开了户，想要到基金公司买基金，也可以在基金公司再开一个TFSA户，把钱转到基金公司，就可以买基金了。只要一年内的总共投入不超过5000元就不会有税务问题。

RRSP和TFSA先投哪个更好？

如果手中的闲钱有限，而且还有没使用的RRSP额度，建议先投RRSP更好。在大多数情况下，RRSP的退税和延税效应要超过提款时付出的税额。投入RRSP以后，可以把退回来的税再投入的TFSA账户上，这样的效益是最大的。比如有5000元RRSP的额度没有使用，个人边际税率为30%，是直接投入到RRSP好还是TFSA好呢？直接投入TFSA，账户上只有5000元。投入RRSP，可以退税1500元，可以把这1500元再投入到TFSA账户上。这样两个账户合起来就有6500元了。假设投入20年，每年收益8%，20年后两个账户上的总金额是29.7万元。而只投入TFSA账户的话，账户金额只有22.9万元，少了6.8万元。

能不能给配偶投TFSA?

除了自己投入TFSA以为，如果配偶没有收入，也可以给配偶投入TFSA，而不会产生税务上的影响。这样可以减少整个家庭的纳税额。

如果您既有非注册账户，又有 TFSA、RRSP和RESP节税账户，那么该如何构建整个投资组合才能达到最大的节税效应和控制投资风险呢？

资产的分配有一个简单的原则，即挣利息的固定收益类投资要尽量分配到注册账户中，而股权类投资要尽量分配到非注册账户中。因为利息的税率最高，所以分配到节税账户中才能发挥最大作用。而股息和资本利得都有税收上的优惠，就算是纳税，税率也比较低。股权类投资，长期来看，其资本保值和增长的潜力更大，但短期内也可能出现账面亏损。如果非注册账户内的投资产生亏损，还可以用将来产生的投资收益进行抵扣。而放在节税账户内，投资亏损就没有作用了。

有关加拿大股市的炒股经验

1．重要的信息网站：

1) www.stockhouse.com 的Bullboard 查看各种流言和消息
2) www.canadianinsider.com 查看内部人员的交易状况
3) www.stockwatch.com 查看当天交易详细信息
4) www.stockta.com 查看各个股票的技术分析图形
5) finance.yahoo.com/charts 查看个股实时图形和道琼斯实时指数
6) http://www.investor.reuters.com/StockEntry.aspx 查看机构持股情况，和公司收入债务情况（特别注意左边Shares Shorted这一栏）

2．加大拿股票具有“Buy on humor, Sell on news”的特点，所以一定要重视各种news。

3．针对个股，最重要的news是有关于Private Placement（私募）的news，金额巨大的私募，PP价格往往就是庄家的成本。但是Flow through share的PP价格有税务优惠，在BC的优惠可达43％，所以Flow through share的PP价格的实际成本可能只有原价格的57％

4．加拿大庄家出货时，价格一般要拉到成本价的1倍以上。所以，当一只股票低于PP价格很多时，结合基本面分析和技术面分析，很可能就找到一只潜在的大牛股。

5．重视有准确日期预报，价格预报的新闻，比如股东大会，大公司收购的价格。如果股票现价较低，应果断买入，一般都会有10％－20％的利润。

6．有些新闻会延期，例如矿产投产的消息，所以股价波动时要注意搜集信息，可以直接给公司打电话获取信息。

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7．加大拿庄家的手法：

1) 当天把个股价格快速打下20％以上，击破很多散户设置的止损点。

2) 激发Margin Call。TD waterhouse would allow 50% margin, when it drifted below 5.00, they still allowed it. Once it closed under 3.00, no margin, so if you were using margin, you had to cover or sell to pay the margin. 所以一只5元的股票在价格接近3元的时候，很可能会快速下跌到2元，此时是捞底的好机会。

8．当一只股票突然上涨，创了新高，尤其是有停牌后发布的消息，最迟在消息发布的10－20分钟之内就应该把手中股票的果断卖出，把钱落袋为安。因为对绝大多数股票来说，那些好消息都是不是真的利好，而是庄家出货的机会。

9．一只大家都看好的股票，很可能由于散户持股太多，庄家会持续洗盘，直到一些人握不住为止。所以对看好的股票，如果基本面不发生变化，应该hold住，并且逢低加仓，进行日倒，降低成本。

10．一些稳定的有分红的公司股票或私募投资公司的股票收益要好于大多数mutual fund。适合中长线操作。

关于加拿大venture垃圾股的买卖方法

1. 买入时坚决不追涨，严格控制成本。

2. 有利就出，出货方式由大盘形式决定，大盘很牛，可以走一半留一半。大盘不牛，坚决全出。

3. 垃圾股往往在大盘跌的时候上涨，那是你出货的良机，应该坚决全出，不要梦想明天它还会接着涨。

4. 垃圾股爆量上涨也就一天至两天的行情，爆巨量行情时间会长一些。

加拿大理财 – RRSP：延税工具而非减税工具

每个加拿大的居民都应该了解一下RRSP账户。这种账户是对于加拿大普通居民来说，最有效减少收入税的计划。RRSP的全称是 Registered Retirement Savings Plan，直译过来就是，注册退休储蓄账户。和TFSA一样，你可以把它当作一个简单的储蓄账户，同时也可以把它当作一个股票交易账户，互惠基金账户。

同样要分清楚的就是，RRSP是一个延税(tax deferred)的工具，而不是一般认为减税(tax deduction)的工具。延税的功能在于，你现在不用交税，但是这部分钱，在取出的时候，一定会重新上税。

它和TFSA账户一样的地方是，在账户内的投资，不论是利息还是股票的盈利，都不用上税。不一样的地方则是，投入RRSP的钱，可以理解为税前收入，不用在当年上税，只在拿出来的那一年，算作收入上税。而TFSA的钱，则是税后收入，在当年上税，以后任何时间取出时，都不用重复上税了。

每年的3月1日，是上一年度投资RRSP的截止日期。你所得的退税，相当于你投入RRSP的总和X你的最高边际税率。

打个简单的比方，我2011年2月25日向RRSP账户中投入3000块钱。这3000块钱，就不用在2010年作为收入上税了。假设说我当年的边际税率是38%。那么我在2010的退税就是 3000 x 0.38=1140。但是你千万不要以为，这是加拿大政府给你的免费午餐啊。RRSP在大多数人眼里，会认为它是一个减税的工具。但是按照它的计算方法，RRSP其实是一个延税的工具。在退休的时候，我的边际税率只有可能15%。当我取出当年在2011年的这3000块钱的时候，我需要上 3000 X 0.15=450的税。也就是，通过RRSP这个工具，我减少了（1140-450）的税。代价就是，我在2010年投入的这3000块钱，大概要在退休的时候，才能拿到了。

在加拿大个人报税的基础知识

大家都知道加拿大是高税收的福利国家，几乎所有的福利都基于税收，所以报税是每个税务居民的责任。报税并不等于交税，纳税收入不高还能从政府得到退税，中低收入家庭能享受多种福利。所以人人都应按时报税。

加拿大的税收由联邦税和省税组成，每个省（除魁北克外）都征收本省的税收，一起缴给联邦税局CRA (Canada Revenue Agency)，由CRA将属于省税的部分还给各省。联邦税率（叫Tax Brackets）随政策而变，各省也有不同的法则、税率等。税率分段计算，省税加在联邦税之上。下表是2009税年的联邦税率：

报税有三种途径：邮寄方式、网上申报、及电话申报。纳税人可以自己或请专业会计师帮助填表申报或网上申报、也可购买或下载报税软件自己在网上申报或打电话申报。

1. 电话报税（Telefile）：需要有税务局给的用户代码（access code），在您报了一次税，税局有了记录之后，就会每年1月份给您寄来新的代码。准备好各项税务单据，拨打免费电话1-800-959-1110，依次回答接线员的问题，报出您手里税务单据中的各个项目和相应款额，即可完成报税。

2. 网上报税：详情请参考税务局网站：www.netfile.gc.ca，也要有用户代码。现在有些网站可免费下载报税软件，报税变得非常方便了。
除税务局特别要求外，一般不需附交任何凭单或收据之类的支持文件。大约两周后就能收到评税通知（notice of assessment）和退税。

3. 邮寄方式报税是按填表指南一步步填好税表（T1 General），附上所有报税单（各种T4、T5表）寄往当地税局即可。
纳税人须保留财务及税务单据六年，以备税务局随时抽查。

个人税表T1 General通常在邮局可拿到。有些图书馆内也提供，在各税务局的办公室及税务局的网站上都提供税表。网上报税不需要税表。

个人报税截止时间为每年的4月30日午夜，如果纳税人或其配偶在上一个税务年度有自雇收入，报税截止日将为6月15日午夜，但如须缴税，也须在4月30号之前寄出税款。

对于本年度的逝者：报税截止时间为以下两者中较迟的那一天：

1，去世日后六个月；

2，4月30日（对死者或其配偶在上一个税务年度有自雇收入的为6月15日）。

下表为个人和机构报税截止时间：

T1表的主表（Income Tax and Benefit Return）是所有人都要填的。对中低收入家庭，即使是电话或上网报税也最好填好或打印保存好，因为许多福利的申请都要它作依据。其上除了个人信息外就是当年的总收入、净收入、纳税收入和应缴或应退的税款等。

以BC省为例：受雇人士一般还要附上：T1 Schedule 1(Federal Tax)、T1 Schedule 6 (Working Income Tax Benefit)、BC428 (BC Tax)、BC479 (BC Credits)等表。

自雇人士除了要附上受雇人士的那些表格外，还需完成T1 Schedule 8 (CPP Contributions)等和表T2125(Statement of Business or Professional Activities)，将表T2125中的毛收入（Gross Income）和净收入（Net Income）数值填入T1主表总收入（Total income）里的自雇毛收入和净收入栏。

用于报税的收入种类一般有：

T3：Trust Income；
T4: Employment Income；
T4A: Pension Income/Self-Employed Commissions；
T5: Investment income。

还有一些信息报税时也很重要：

1，（自雇者）财务报表financial statement（for self-employed）；
2，学费和教育费用收据 tuition and education receipts；
3，RRSP供款收据 contribution receipts；
4，（投资收入的）保险箱花费收据Receipts for safety deposit box charges (if investment income)；
5，慈善捐款收据Charitable donation receipts；
6，医药收据Medical-type receipts；
7，（与投资相关的）利息开销Interest expenses(related to investments)；
8，托儿收据Child care receipts；
9，房地产税信息Property tax information(depending upon province)。

必须报税的人：

1，还欠有未交税款；
2，年收入在$3500或以上者，要求供CPP；
3, 本人或其配偶要领取牛奶金；
4，资本财产出售变现 (disposed of capital property)；
5，有需纳税的资本所得 (taxable capital gain)；
6，必须回付老年金福利的任一部分；
7，必须回付就业保险福利的任一部分；
8， 当从RRSP借款来买房（Home Buyers’Plan）或读书(Lifelong Learning Plan)时，有未付清的贷款；
9， 当税务局要求时。

应该报税的人是那些可能得到好处的人：

1，预扣多了税，必须报税才能拿回多付的部分；
2，有可能得到联邦或省政府的福利的人（如牛奶金，消费税退税GST credit等）；
3，有非资本损失non-capital loss，报税才能有记录，在别的年份才能抵扣；
4，学生有额外的学费教育费信用可用于将来的年份；
5，有所挣收入earned income带来的RRSP供款空间；
6，为了记录合格农场地产或合格小生意公司的股份出让变现的资本利得，用于将来的资本利得豁免。

不用报税的人：

1，本年度无报税收入；
2，本年度有时住在加拿大但没有资本利得或资本出售变现；
3，全年是加拿大非税务居民且没有资本利得或资本出售变现；
4，没有收到报税的要求。

基本来说，除非有报税收入，出售资本财产或税务局要求，否则就不用报税。

如果有不是雇主代扣税款的固定收入，或者前两年的任何一年的所缴税款在$2000元及以上（魁北克除外），且本年度的应缴税款也将在$2000元及以上，那么将分4期来缴税：3月，6月，9月和12月的15号分别缴总税款的1/4。

报税时有两个重要的概念：收入减扣额（Deductions）是减少纳税收入；税款信用额（Tax Credits）是直接减税款。其中一种叫无返税信用（Non-Refundable Tax Credit）一般由政府给的福利免税额得出，就是当该信用额比应纳税金多时，政府也不会补给您差额，即这种信用最多将您的应纳税金降到0，而政府不会倒找给您钱。另一种叫可返税信用（Refundable Tax Credit）就是不管付没付税都会退的，像消费税（GST）退税等。

可报的收入减扣额包括：注册退休计划RRSP、工会年费及专业职业协会会费、残障支持费、托儿费、搬家费、赡养费支出、投资目的的贷款利息，其它受雇费用等。

可报计入税款信用额的包括：基本个人免税额、高龄免税额、配偶免税额、合格扶养人免税额、CPP供款、EI保费、本人的学费和教育费、医疗费用、慈善费用等。

可能有的年份政府会推出一些新的收入减扣额和税款信用额。

大概的计税流程是：

各种纳税收入的总和

->总收入(Total Income)-各种收入减扣额(Deductions)
->净收入(Net Income)-额外减税额(A Deductions)
->纳税收入(Taxable Income)X（联邦，省）税率
->（联邦，省）毛税-（联邦，省）税款信用额
-> (联邦，省）基本税-国外税投资税等信用额+RESP的AIP的额外税等
-> （联邦，省）净税+自雇者所负担的CPP+返回的福利(EI,OAS)
-> 总税额-总信用(各种多付的和可报销的款项）
-> 应纳或应返的税金。

若需补缴税款，必须在4月30日报税截止日前付寄，以防止推迟报税而引起的罚款和利息。税表的邮寄以邮戳为准。不交或迟交报税表，不申报纳税收入，迟交或少交该付税金都将面临罚款和交纳利息。

迟交或少交该付税金的利息和罚金：从该付之日起计息：每季度的利息为90天国库券在前一季度的头一个月的平均利息的基础上加4%，外加罚金；

不交或迟交报税表：罚金为未付税款的5%，加上每月1%的未付税款直到最大12%，外加迟交或少交该付税金的利息和罚金；如果第二次不报税，且在之前的三年中已被判罚过，那么第二次判罚将是了罚金为未付税款的10%，加上每月2%的未付税款直到最大20个月。
不申报纳税收入罚金：在之前的3年中未报收入的10%。

详情请参考税务局官方网站：www.cra-arc.gc.ca

关于加拿大个人理财业

20世纪90年代以来，加拿大个人理财业务发展迅速。下面我们就介绍下加拿大个人理财业的发展进程，同时分析下加拿大个人理财业的特点。

一、加拿大个人理财业的发展进程

加拿大是个人理财业发展比较成熟的国家，加拿大个人理财业兴起的主要原因：一是人口老龄化加剧，加拿大的人口老龄化问题已经非常严峻，65岁以上人口所占比例估计在未来40年中将增长一倍，从1997年的12%，到2035年达到24%；二是退休金、社会保障、税收、遗产继承等法律日益复杂；三是金融管制逐步放松，众多金融新产品的涌现和金融服务的创新；四是大量投资机会出现，资产回报波动加大。

加拿大的个人理财业发展比较早，个人理财业比较发达，其理财协会主要有加拿大理财师协会(Canadian Association of Financial Planners，CAFP)、加拿大保险与金融咨询协会(Canadian Association of Insurance and Financial Advisors，CAIFA)、理财师标准委员会(Financial Planners Standards Council，FPSC)等。目前，加拿大绝大部分注册金融理财师(Certified Financial Planner，CFP)(注：注册金融理财师，是全球金融理财最权威的职业资格，由国际注册金融理财师理事会认定。)都属于加拿大理财师协会和加拿大保险与金融咨询协会的成员。

1977年Charles.H.Coveney成立加拿大理财学院(Canadian Institute of Financial Planning，CIFP)，加拿大理财学院的主要任务是为成为注册金融理财师提供一个3年期的综合教育课程。1982年，加拿大理财师协会从加拿大理财学院分离出来，其目标是要强化个人理财的职业特性、帮助消费者意识到个人理财服务的价值、促使会员成为加拿大最优秀和最可信赖的理财师。加拿大理财师协会规定每个新会员必须由三名正式会员推荐，提供一个理财规划样本，并参加一个6小时的综合考试，而且在成为准会员之后一年才能成为正式的注册理财师(Registered Financial Planner，RFP)。该协会通过职业道德规范和一系列规则对会员加以管理，但加拿大理财师协会不提供理财课程。个人理财课程主要由以下的组织来提供：加拿大理财学院提供6门注册金融理财师的相关课程培训；加拿大证券学院主要针对证券交易机构的雇员和投资组合经理，提供范围更广的投资课程和个人理财方面的基本课程；加拿大寿险代理人协会提供寿险、健康险和残疾险的培训；加拿大银行家学院通过直接或社区大学两种方式来提供个人理财课程。从发展趋势来看，加拿大注册金融理财师的教育项目增长速度很快，在理财师标准委员会注册的注册金融理财师教育项目提供机构已经从1998年的7个增加到2002年的25个。

1995年11月加拿大成立理财师标准委员会，它提供一整套在加拿大关于个人理财的教育和实践标准。加拿大理财师标准委员会作为国际注册金融理财师理事会指定的理财组织，负责加拿大的注册金融理财师资格认定。理财师标准委员会已制定了一套针对理财师的道德规范，包括一些原则和有实际操作性的特殊规定，通过道德规范对会员实施严格的管理，以保证理财服务的质量和行业信誉。1996年加拿大成为国际注册金融理财师理事会成员国以来，其注册金融理财师的数量增长迅速，目前已接近17000人，数量仅次于美国(见图1)。

图1加拿大注册金融理财师数量增长图 – 资料来源：根据理财师标准委员会发布的《CFP增长[1996-2006]》相关资料整理。

二、加拿大个人理财业的特点

1.个人理财业务内容覆盖较广，理财产品种类丰富。投资类理财工具有联邦政府证券、金融机构存款、公司债券、股票、共同基金等。退休金类理财工具有加拿大养老金计划、老年补贴、基本保证收入补贴、雇主退休金、注册退休储蓄计划、递延收益分享计划、赠予人寿保险等，另外，年金和反向抵押贷款也是常用的退休计划工具。此外，为了实现遗产计划的目标，通常会用到的理财工具有赠予、遗嘱、人寿保险和信托等。由于法律、税制等政策环境复杂并与美国有很大的相似性，因此加拿大的个人理财业与美国有许多共同点，其个人理财业务内容覆盖较广，投资、保险、退休与员工福利、税务、遗产等方面涉及内容较为均衡。

2.偏重税收和遗产计划。加拿大是个人所得税负很重的国家，约90%的财政收入来自于个人所得税。而且，加拿大个人税制非常复杂，这也就为个人税收筹划提供了运作空间。事实上，加拿大有不少理财师专门帮助客户制定税收计划，甚至为客户提供报税服务。加拿大的遗产继承法律规定的手续非常烦琐，遗产计划的制定和执行的步骤有：准备资产和债务清单、确定遗产计划目标、准备遗嘱、遗嘱检验、纳税、遗产转移给被继承人。[5]部分理财师专门提供遗产继承服务，在遗产继承服务中，有很多专门的职业资格，专业化分工很细，很多理财师仅提供整个遗产继承服务中的部分业务。

3.独立理财公司的主导作用。加拿大的理财师分散在不同领域，包括理财公司、保险、自我雇佣的金融咨询企业、共同基金、银行/信托、证券、会计师事务所以及信用联盟等。独立理财公司在加拿大个人理财业中发挥主导作用，这一点类似于美国个人理财业。另外，保险领域和自我雇佣的金融咨询企业中的理财师也占有较大比重(见图2)。

资料来源：根据理财师标准委员会(FPSC)发布的《CFP工作生活质量的调查报告(2000)》相关资料整理。

4.个人理财业务在各省间的通用性不强。由于加拿大各省的法律政策有较大的不同，导致各省的个人理财业务的通用性不强。为了适应加拿大各省的法律，加拿大理财师协会专门制定了7章针对各省的理财规定，每一章都注明地方会员的具体需求。

加国理财 – 如何投资RRSP等计划？

注册退休储蓄计划RRSP(Registered Retirement Saving Plans)：是加拿大政府提供给工作者的福利计划, 其好处主要是供进该计划的钱可以减低报税的收入以及投资回报不用交税：

供款减税真是好，延税增值来养老。

该计划还有别的用处：当夫妻双方的收入相差悬殊时，收入较高的一方可以给较低方的RRSP账号供款， 退休时的部分收入转到收入较低方，能够节省部分税款； 还可以从RRSP里借钱用于首次买房(Home Buyer Plan-HBP)，夫妻每人最多可借2万5千加元，15年还清，每年还借款的1/15，不够该数额的算本年的收入纳税； 另外也可以借款读书进修(Lifelong Learning Plan-LLP)，每人最多可借2万，10年还清，每年还借款的1/10，不够该数额的算本年的收入纳税。只要还清了借款，LLP可以多次使用。

RRSP供款的额度为上年工作所得收入的18%但不超过$22450（2011年），加上以前没用过的额度，如果有雇主计划RPP，就要减去一些相关款项。每年的3月1号之前的供款可以减扣上一年度的收入。

RRSP到71岁就终止了，可以转成注册退休收入基金RRIF（Registered Retirement Income Funds）或年金，RRIF每年都得取一定额度以上的钱出来。

用于RRSP主要有四大类产品：定期存款GIC、互惠基金MUTUAL FUND、保本基金SEG FUND和直接投资股市、债市。定期存款GIC回报太低，不值得长线投资；股市对一般人风险太高（可委托专家代为操盘）；保本基金比互惠基金更有优势。

互惠基金（Mutual Fund）是银行和互惠基金公司推出的投资品种，类似中国股市里的开放式基金，投资者买进基金里的钱换到的是不同数额的单位即股份，由专家管理投资于股票、债券、外汇、期货、期权、黄金等有价证券市场。可以随时买卖，风险就是市场风险：投资回报是随股市，债市的市场波动而涨跌。

保本基金（Segregated Fund）也叫保证基金，分离基金，是由人寿保险公司推出的类似于互惠基金的一种投资产品（银行不能销售，必须由人寿保险公司的销售代表来销售）。可以说保本基金是附加了一些保险合同特性的互惠基金（好多保本基金与互惠基金用同一个名字）：

1． 当投资在保本基金里10年以上，或当投资者身故时，本金是保本的；

2． 当市场上涨时，可以重新设置本金：比如您买时是1万，涨到1.2万是您可将1.2万设成本金，以后保本就是保1.2万的本；

3． 可以指定受益人，就像买人寿保险一样，但不需体检。当投资者的债主在追债或破产时一般不能拿走保本基金。一旦投资者身故，该保本基金不需经过繁杂的probate过程，直接给受益人，省钱又省时。

所以保本基金既能享受市场上涨带来的好处，又能规避市场下跌带来的风险。比互惠基金安全。真可谓：牛市哄哄咱奋蹄，熊了吧唧我不亏！

此次金融危机大大突出了保本基金的优势，将退休计划RRSP等做到保本基金的人急剧增多。银行将利息与市场联系的定期存款（GIC LINKED TO MARKET）也叫作保本基金，随市场升降来定利息回报，不亏本但回报低。与保险公司的保本基金Segregated Fund是完全不同的。

现在各大人寿保险公司如：Manulife, Canada Life, Equitable Life, RBC, IAP等都有一些不同特性的保本基金可供选择。

保本基金买主的年龄可达80多岁，死亡保本可以重设，还能指定受益人，这就为很多买不到保险的老年人提供了一个很好的转移资产给后人的途径。具体做法很简单：投钱（不论多少）买这种保本基金，市场上涨时重设死亡保本的本金，当死亡时，增值了的这笔钱就留给了后人。即使买后一直跌，而死亡100%保本也会让后人拿回本金。

有的保险公司如Canada life, Manulife等有一种由保本基金发展而来的为退休后提供终身收入的投资品种（Canada life: Lifetime Income Benefit-LIB, Manulife: Incomeplus）。 投入2.5万以上的资金到这种帐户里做基金投资，只要不往外取钱的年份都能得到5%的奖励，每三年重设一次本金,取市值和奖励的较高者为新本金。 到65岁退休时开始每年取本金的5%作为终身的退休收入，当死亡时，还有保本的死亡赔付金。 这种产品充分享受了市场上帐带来的好处又完全杜绝了市场下跌带来的风险， 是一种很好的退休计划。如果将RRSP和这种终身收入的LIB结合起来，当71岁后RRSP转到RRIF时，开始的头几年可提取RRIF的最低取款额（高于“终身收入”时），当RRIF的最低取款额低于“终身收入”时，就终身领取“终身收入”。在领钱的过程中，如果市场上涨，“终身收入”每三年仍然可能上调，当然也可以随时将该计划取消，拿回基金的市值。

单纯从税务的角度来看：对低收入家庭，如投资RRSP，既不必要减税入，取出时当成收入还要交税。还不如留着额度（ROOM）以后用更好。保险退休计划IRP更合适: 既能免税投资，用时也可免税，还有一个保障。对于有孩子的家庭，一般家庭年收入在$40000或$25000左右的可以买$1000多的RRSP，将税入降到$38800或$23800以下，教育基金RESP或牛奶金CCTB的福利将会增加。

现在利率低，贷款容易，如果手头现金流较紧，可贷款来供RRSP。 如贷款1万元，一年的固定利息为4%，每月还息33.33元，利息一年总共400元。如果税率为32%，当年就退3200元的税，还没算1万元的投资收益。

贷款也可以投到非注册帐户里做投资，所还的利息就像RRSP的供款一样也可以减税入。